恒生银行(00011.HK)

高盛:降恒生银行(0011.HK)目标价至160港元 评级“买入”

时间:21-08-03 15:15    来源:格隆汇

高盛发布研究报告称,维持恒生银行(00011)(0011.HK)“买入”评级,将未来3年每股收益预测下降6%/10%/8%,因应对盈利预测的变化,目标价由176港元削9.1%至160港元。

报告称,公司上半年每股盈利预测比该行预计低5%,主要受非利息收入疲软和营业支出增加的推动。尽管信贷比该行预期高,拨备前利润(PPOP)同样比该行预测低9%,营业利润也低6%。

该行表示,公司上半年的净息差(NIM)按半年增加1个点至1.51%;管理层预计,由于保险账簿的收益率较低,随着定期存款到切换活期存款(CASA)变得越来越困难,因此预计净息差在下半年有温和的压力,预计下半年的净息差将下降1个点至1.5%并保持在该水平,同时预计净利息收入在上半年形成低点,推动2022-23年的收入增长6%。