恒生银行(00011.HK)

李慧芬:205元左右买入恆生(00011-HK) 目标212元

时间:18-08-06 20:05    来源:财华智库网

恆生(00011-HK)今日中午公布6月底止的中期业绩,纯利为127亿元,按年升29%,每股盈利为6.62元,胜预期,主因收入上升及信贷成本下降。第二次中期息为1.3元,上半年合共派息2.6元。

期內,总营业收入为296亿元,按年升15%,其中净利息收入为142亿元,升21%,净服务费收入为40亿元,按年升21%。除税前溢利录按年升28%至149亿元,营业溢利升25%至147亿元。

贷款减值准备对总客户贷款比率为0.28%,升0.08%。普通股权一级资本比率为16.2%,较去年底跌0.3%;成本效益比率为27.7%,按年跌2.1%;平均普通股股东权益回报率为17.4%,较去年同期升2.8%。

集团成本按年增长9%,主因员工成本上升,恆生银行上半年成本对收入比率,由上年同期29.8%降至27.7%。其净手续费收入按年升21%,主因资本市场相关活动增加及信用卡收入上升。此外,贷款及存款按年增长分別为15%及10%,虽然其往来及储蓄户口存款比率(CASA ratio)按半年跌7%至71%左右,但仍处于高水平。

随着息率趋升环境下,料恆生银行今年下半年业绩可延续强劲增长,净息差可进一步扩阔。建议投资者于205元左右买入,获利目标212元。

(责任编辑:finet)